पैसा, अर्थव्यवस्था में हर चीज की तरह, एक वस्तु है जो आपूर्ति और मांग पर निर्भर करती है। संयुक्त राज्य अमेरिका में डॉलर की आपूर्ति उन लोगों (अवैध एलियंस सहित) की संख्या से निर्धारित होती है जो अपनी स्थानीय मुद्रा को अधिक व्यापक रूप से स्वीकृत अमेरिकी डॉलर में बदलना चाहते हैं। वर्तमान में प्रचलन में सिक्कों की संख्या सीमित है। और इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि हर साल कितने अरबों नए “सिक्के” बाजार में पेश किए जाते हैं, डॉलर की मांग में अभी भी गिरावट आई है।
तो धन सृजन कैसे शुरू होता है? वाणिज्यिक बैंक पैसा बनाते हैं जब वे इसे व्यक्तियों या संस्थानों को उधार देते हैं। वाणिज्यिक बैंक मुद्रा निर्माण का सबसे लोकप्रिय रूप अचल संपत्ति लेनदेन की आय से ऋण बनाकर बनाया गया है। इन वाणिज्यिक बैंक ऋणों को वाणिज्यिक बंधक ऋण कहा जाता है।
निजी धन सृजन तब होता है जब कोई व्यक्ति, परिवार या व्यवसाय अपने स्वयं के उत्पादन से धन बनाता है। इसके उदाहरणों में मर्चेंट खाते, बचत खाते और जमा प्रमाणपत्र शामिल हैं। सरकारी संस्थाएं अपने द्वारा जारी धन से राष्ट्रीय मुद्राएं भी बना सकती हैं। एक उदाहरण अमेरिकी मुद्रा जारी करना है। यह मुद्रा आपूर्ति की आपूर्ति और मांग को विनियमित करने के लिए होता है।
वित्तीय मध्यस्थों की एक अपेक्षाकृत अज्ञात श्रेणी को सरकारी टकसालों के रूप में जाना जाता है। ये सरकारी टकसाल सिक्के और अन्य प्रकार की कानूनी निविदा जारी करते हैं। सरकारी टकसाल का सबसे प्रसिद्ध उदाहरण अमेरिकी टकसाल है। अमेरिकी सरकार के प्रतीक वाले किसी भी सिक्के को कानूनी निविदा माना जाता है। हालांकि ये बिचौलिये सीधे तौर पर मुद्रा की आपूर्ति में योगदान नहीं करते हैं, लेकिन ये मुद्रा निर्माण की हमारी समझ के लिए महत्वपूर्ण हैं।
प्रथम विश्व युद्ध की अवधि के दौरान वीमर गणराज्य में हुई हाइपरफ्लिनेशन ने केंद्रीय बैंक शक्ति की अवधारणा के विकास को प्रेरित किया। हाइपरइन्फ्लेशन के साथ, मांग में वृद्धि के बिना पैसे की आपूर्ति बढ़ जाती है। नतीजतन, पैसा छपा था जो प्रचलन में मुद्रा की सटीक मात्रा थी। युद्ध के प्रयासों को वित्तपोषित करने के लिए सरकारों को नई मुद्रित मुद्रा की आवश्यकता थी। आखिरकार, हाइपरइन्फ्लेशन प्रक्रिया एक हाइपरइन्फ्लेशनरी वातावरण के गठन के साथ समाप्त हो गई, जो मौद्रिक मात्रा में अचानक और कठोर परिवर्तनों की विशेषता है।
संयुक्त राज्य अमेरिका के गठन के बाद से, हमारी मुद्रा हमेशा एक कीमती धातु, आमतौर पर सोने से प्राप्त हुई है। क्योंकि सोना एक मूल्यह्रास संपत्ति है, इसका उपयोग मुख्य रूप से उच्च मूल्य वाले बैंक नोटों और सिक्कों के लिए एक मूल्यवर्ग के रूप में किया जाता है। संयुक्त राज्य अमेरिका में डॉलर के महत्वपूर्ण ऐतिहासिक महत्व के कारण, इस “बैक-टू-द-फ्यूचर” पैसे के अंकित मूल्य में बदलाव से हमारे जीवन स्तर में काफी अंतर आता है। प्री-हाइपरइन्फ्लेशनरी दिनों के विपरीत, फेडरल रिजर्व छूट दर के लिए एक निश्चित दर रखता है। इस दर में परिवर्तन संयुक्त राज्य में पैसे की आपूर्ति और मांग दोनों को प्रभावित करते हैं।
अमेरिकी संविधान के निर्माताओं द्वारा छूट दर सहित मौद्रिक नीति पर कभी गंभीरता से चर्चा नहीं की गई। धन जारी करने को विनियमित करने वाले संघीय कानून “कांग्रेस की शक्ति” पर आधारित हैं और राज्य की कार्रवाई से प्रभावित नहीं हैं। कागजी मुद्रा का ऐतिहासिक महत्व न्यूनतम था और अमेरिकी संविधान को पारित करने के लिए महाद्वीपीय कांग्रेस के निर्णय में इसका कोई कारक नहीं था। कागजी मुद्रा को “मुक्त धन” माना जाता था, क्योंकि यह एक वास्तविक संपत्ति द्वारा समर्थित नहीं थी जिसे राज्यों या लोगों से लिया जा सकता था। इसने संघीय सरकार की अपनी मुद्रा के विरुद्ध धन उधार लेने की शक्ति को सीमित कर दिया।
आधुनिक समय में, फिएट मनी का उपयोग अभी भी व्यापक है, लेकिन एक अलग उद्देश्य के साथ। केंद्रीय बैंक अंतरराष्ट्रीय व्यापार में इसकी मांग को पूरा करने के लिए पैसे छापते हैं। ब्याज दरें आमतौर पर केंद्रीय बैंक द्वारा ऋणदाता के रूप में अपनी क्षमता में निर्धारित की जाती हैं। ब्याज दरें अभी भी एक ऐसी दुनिया में आपूर्ति और मांग पर आधारित हैं जहां विशेषज्ञता और वैश्वीकरण ने दुनिया भर में व्यापार लागत को कम कर दिया है।